李克強(qiáng):健全多層次資本市場(chǎng)體系促健康發(fā)展
來(lái)源:化學(xué)制藥工業(yè)協(xié)會(huì)
發(fā)布時(shí)間:2014.03.28
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國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)3月25日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,部署進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。會(huì)議指出,要依靠改革創(chuàng)新,堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化方向,健全多層次資本市場(chǎng)體系。 資料圖。2014年政府工作報(bào)告提出了加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng),推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,規(guī)范發(fā)展債券市
國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)3月25日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,部署進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。會(huì)議指出,要依靠改革創(chuàng)新,堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化方向,健全多層次資本市場(chǎng)體系。資料圖。2014年政府工作報(bào)告提出了加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng),推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)的總體要求。此次國(guó)務(wù)院會(huì)議,對(duì)此進(jìn)一步細(xì)化。
健全多層次資本市場(chǎng)體系,有利于拓寬企業(yè)和居民投融資渠道、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,對(duì)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、提高直接融資比重、完善現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。
會(huì)議對(duì)進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展提出六點(diǎn)要求:
一要積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè),鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重組,完善退市制度,促進(jìn)上市公司提高效益,增強(qiáng)持續(xù)回報(bào)投資者能力。
二要規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng),發(fā)展適合不同投資者群體的多樣化債券品種,促進(jìn)債券跨市場(chǎng)順暢流轉(zhuǎn),強(qiáng)化信用監(jiān)管。
三要培育私募市場(chǎng),對(duì)依法合規(guī)的私募發(fā)行不設(shè)行政審批,鼓勵(lì)和引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金支持中小微企業(yè),創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
四要推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè),繼續(xù)推出大宗資源性產(chǎn)品期貨品種,逐步發(fā)展國(guó)債期貨,增強(qiáng)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
五要促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展。放寬業(yè)務(wù)準(zhǔn)入,壯大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展,提高證券期貨服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
六要擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放,便利境內(nèi)外主體跨境投融資。健全法規(guī)制度,完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和評(píng)估處置機(jī)制,從嚴(yán)查處虛假陳述、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為,堅(jiān)決保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。
事實(shí)上,早在2003年,我國(guó)就提出建立多層次資本市場(chǎng)體系。當(dāng)時(shí)我國(guó)股票市場(chǎng)只有面向大中型企業(yè)的主板市場(chǎng),層次單一,難以滿足大量中小型企業(yè)特別是創(chuàng)新型企業(yè)的融資需求。隨后,中小板、創(chuàng)業(yè)板于2004年、2009年相繼推出。
經(jīng)過(guò)10年探索,我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系初具規(guī)模,中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了深刻變化:目前,我國(guó)股票交易所市場(chǎng)日益壯大,全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴(kuò)容至全國(guó),各地區(qū)域股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)和證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)積極探索前行,債券市場(chǎng)、期貨及衍生品市場(chǎng)蓬勃發(fā)展,產(chǎn)品日益豐富,規(guī)模不斷擴(kuò)大。
這些變化給資本市場(chǎng)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí),也帶來(lái)諸多挑戰(zhàn),一些現(xiàn)有的發(fā)展模式已經(jīng)同當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不相適應(yīng),迫切需要對(duì)其進(jìn)行完善、重新定位,出臺(tái)進(jìn)一步明確的頂層設(shè)計(jì)方案。
多層次資本市場(chǎng)是對(duì)現(xiàn)代資本市場(chǎng)復(fù)雜形態(tài)的一種表述,是資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系的各要素總和,具有豐富的內(nèi)涵。它不僅包含交易場(chǎng)所、交易品種以及同一個(gè)市場(chǎng)內(nèi)部的不同層次,還包含體現(xiàn)在投資者結(jié)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管體系的多層次,交易定價(jià)、交割清算方式的多樣性,它們與多層次市場(chǎng)共同構(gòu)成一個(gè)有機(jī)平衡的金融生態(tài)系統(tǒng)。
此次國(guó)務(wù)院會(huì)議,對(duì)資本市場(chǎng)提出了新要求,特別是對(duì)健全多層次資本市場(chǎng)體系,提出有針對(duì)性的具體部署,可謂順乎中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際,合乎我國(guó)國(guó)情,切中要害。
當(dāng)然,我們也要清醒地看到,我國(guó)資本市場(chǎng)仍處在“新興加轉(zhuǎn)軌”階段,還存在不少問(wèn)題,比如市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化程度不高,直接融資比重偏低,市場(chǎng)層次、結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施不完善,證券期貨服務(wù)業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展不足等,這就需要平衡好改革的節(jié)奏、力度和市場(chǎng)承受程度,確保市場(chǎng)穩(wěn)定健康運(yùn)行。