政策環(huán)境顯著向好,醫(yī)療服務(wù)開啟長牛元年
來源:化學(xué)制藥工業(yè)協(xié)會(huì)
發(fā)布時(shí)間:2014.03.28
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醫(yī)療服務(wù)有望成為2014年 醫(yī)藥 板塊中最具投資價(jià)值的主題領(lǐng)域。從政策層面看,相關(guān)扶持政策力度史無前例,而且預(yù)計(jì)2014年接下來還將不斷加碼;從國際經(jīng)驗(yàn)看,大力發(fā)展民營醫(yī)院,通過其鯰魚效應(yīng)激發(fā)中國醫(yī)改活力,有利于進(jìn)一步做大國內(nèi)醫(yī)療產(chǎn)業(yè);從市值空間看,更有機(jī)構(gòu)
醫(yī)療服務(wù)有望成為2014年醫(yī)藥板塊中最具投資價(jià)值的主題領(lǐng)域。從政策層面看,相關(guān)扶持政策力度史無前例,而且預(yù)計(jì)2014年接下來還將不斷加碼;從國際經(jīng)驗(yàn)看,大力發(fā)展民營醫(yī)院,通過其鯰魚效應(yīng)激發(fā)中國醫(yī)改活力,有利于進(jìn)一步做大國內(nèi)醫(yī)療產(chǎn)業(yè);從市值空間看,更有機(jī)構(gòu)給出了5000億元市值的樂觀數(shù)據(jù)。分析人士表示,2014年在政策放開和移動(dòng)互聯(lián)的雙引擎推動(dòng)下,醫(yī)療服務(wù)正在開啟長牛元年,建議重點(diǎn)關(guān)注那些具備卓越并購及資源整合能力的上市醫(yī)藥集團(tuán),規(guī)模大、增長高的連鎖專科醫(yī)院,以及擁有優(yōu)質(zhì)醫(yī)院項(xiàng)目、管理資源的綜合醫(yī)院。【政策環(huán)境顯著向好】
毫無疑問,2014年將是醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的“政策大年”。
年初開始,中央及各地扶持細(xì)則陸續(xù)出臺(tái),山東、浙江、廣東、深圳等地都出臺(tái)了相關(guān)文件。其中以深圳的細(xì)則最為明確:在指定區(qū)域符合政府要求的民營資本可獲得土地地價(jià)、2000萬元補(bǔ)貼、40%稅收獎(jiǎng)勵(lì)等細(xì)則。本周二召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議更是將其作為核心議題,此次會(huì)議確定了今年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的重點(diǎn),強(qiáng)調(diào)推進(jìn)全民醫(yī)保體系建設(shè)(包括建立醫(yī)療信息化系統(tǒng))、有序放寬社會(huì)力量辦醫(yī)準(zhǔn)入等五大任務(wù)。
反映在A股市場,昨日wind民營醫(yī)院概念板塊逆勢(shì)大漲2.44%,單日成交額也創(chuàng)出階段高位,特別值得注意的是,該板塊年初以來的累計(jì)漲幅也達(dá)到24.99%,在全部概念板塊中排位居前,顯示市場對(duì)其投資前景看法較為一致。
分析人士表示,當(dāng)前在我國,醫(yī)療服務(wù)業(yè)還是朝陽行業(yè),A股上市公司進(jìn)入這一領(lǐng)域尚處于早期階段。但隨著醫(yī)改逐步向縱深推進(jìn),市場擴(kuò)容再加上份額提升勢(shì)必帶來足夠的增長空間,為上市公司業(yè)績做大奠定了堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)。
相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示,現(xiàn)今我國健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模為1.65萬億元,非公立醫(yī)院服務(wù)量占比不到10%.而根據(jù)國務(wù)院目標(biāo)要求,到2020年健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬億元以上,非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)床位數(shù)和服務(wù)量要達(dá)到20%。
消息顯示,接下來廣東省要進(jìn)一步加快推進(jìn)公立醫(yī)院改革,將改革試點(diǎn)擴(kuò)大到80%的縣(市);四川省中醫(yī)藥管理局提出,到2014年底,65%以上的社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站和村衛(wèi)生室配備重要飲片、設(shè)備;甘肅省則正式啟動(dòng)全省醫(yī)療價(jià)格和成本檢測(cè)工作,逐步建立醫(yī)院醫(yī)療質(zhì)量檢測(cè)網(wǎng)絡(luò)和信息管理庫。分析人士認(rèn)為,醫(yī)療行業(yè)長期被“以藥養(yǎng)醫(yī)”和“以械養(yǎng)醫(yī)”禁錮住發(fā)展腳步,預(yù)計(jì)通過市場化的改革,此前嚴(yán)重被低估的醫(yī)療服務(wù)價(jià)值有望獲得大幅提升。而且中央和地方協(xié)同作戰(zhàn),不僅為民營資本介入這一領(lǐng)域提供了契機(jī),也為培育中國大型醫(yī)療集團(tuán)提供了土壤。
【市場需求迅速釋放】
橫向來看,醫(yī)療服務(wù)行業(yè)是我國尚存的、為數(shù)不多的未經(jīng)大規(guī)模改革的處女地之一,旺盛需求、行業(yè)增長、醫(yī)患矛盾等各種力量正在當(dāng)下這個(gè)時(shí)點(diǎn)交匯。
根據(jù)統(tǒng)計(jì),2010年我國衛(wèi)生總費(fèi)用占GDP比重為5%,遠(yuǎn)低于美國17.6%、日本9.2%的水平;我國人均衛(wèi)生費(fèi)用支出為219美元,僅僅相當(dāng)于美國的1/40和日本的1/8.與世界發(fā)達(dá)國家相比,未來提升空間較大。
而從供需的角度來看,我國醫(yī)療行業(yè)需求快速增長而供給嚴(yán)重結(jié)構(gòu)性不足。數(shù)據(jù)顯示,1978-2010年間,我國衛(wèi)生總費(fèi)用增長了180倍,醫(yī)學(xué)專業(yè)畢業(yè)人數(shù)增長了12倍;但同期,衛(wèi)生機(jī)構(gòu)增長僅僅增長了4倍,醫(yī)院床位翻了一番,而醫(yī)療人員數(shù)量幾乎保持不變。
分析人士表示,這個(gè)鴻溝的彌補(bǔ)尚需很多年,這也意味著醫(yī)療服務(wù)業(yè)的景氣周期還很長。簡單按照國務(wù)院8萬億元規(guī)模推算,我國醫(yī)療服務(wù)業(yè)符合年均增速應(yīng)該在20%-25%之間。
此外,中國衛(wèi)生總費(fèi)用為2.43億元,其中醫(yī)療服務(wù)收入8300億元。而目前A股醫(yī)藥板塊總市值1.74萬億元,其中醫(yī)療服務(wù)企業(yè)市值加總接近1000億元。換言之,即使考慮未來僅30%的醫(yī)院證券化,依然有5000億元市值值得期待。
在投資標(biāo)的選擇上,上海證券認(rèn)為,應(yīng)該跟蹤那些受益基本藥物推廣的企業(yè),以及受益原材料價(jià)格下降的企業(yè),建議選配估值合理、業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定的個(gè)股。
證券分析認(rèn)為,移動(dòng)互聯(lián)已經(jīng)滲透到人們生活的各個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域。通過移動(dòng)互聯(lián),醫(yī)療、醫(yī)保和醫(yī)藥的三維立體服務(wù)新模式將真正誕生,未來慢病管理、亞健康管理、移動(dòng)醫(yī)療、遠(yuǎn)程實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)等方面將爆發(fā)無限商機(jī)。